从技术角度看，ETH 挖矿经历了从 GPU 挖矿到专业矿机挖矿的演变。在合并前（2022 年 9 月前），以太坊采用 PoW（工作量证明）机制，挖矿需通过算力竞争验证交易并打包区块。准备工作包括：购置支持 ETH 挖矿的 GPU 显卡或专业矿机（如 ASIC 矿机），显卡需注重显存容量（建议 6GB 以上）；搭建挖矿环境，包括稳定的电力供应（挖矿耗电量大）、散热良好的场地，以及安装操作系统（如 Windows 或 Linux）和挖矿软件（如 Claymore、Phoenix Miner 等）。

具体操作步骤如下：首先，创建以太坊钱包，获取钱包地址（用于接收挖矿收益），推荐使用官方钱包或知名第三方钱包（如 MetaMask），务必妥善保存私钥；其次，下载并配置挖矿软件，输入钱包地址、矿池地址（如 Ethermine、F2Pool 等），矿池可集中算力提升挖矿效率，按算力贡献分配收益；最后，启动挖矿软件，显卡或矿机开始运行算力计算，当成功打包区块后，收益将自动转入设定的钱包地址。

但需注意，2022 年 9 月以太坊完成 “合并”，正式从 PoW 转为 PoS（权益证明）机制，传统意义上的算力挖矿已停止，转为通过质押 ETH 成为验证者参与区块验证获取收益。质押挖矿需满足最低质押 32 ETH 的门槛，且需运行验证者节点，对设备稳定性和网络环境要求更高。目前市面上所谓的 “ETH 挖矿” 多为骗局，或针对分叉币（如 ETHW），此类代币价值极低，风险极大。

从合规与风险角度，我国明确将虚拟货币挖矿列为淘汰类产业，任何为挖矿提供场地、电力等服务的行为均属违法，参与者需承担法律责任。此外，挖矿面临多重风险：硬件投入成本高，显卡和矿机价格波动大；电力成本高昂，尤其在电价较高地区可能亏损；加密货币价格剧烈波动，ETH 价格下跌可能导致收益无法覆盖成本；且 PoS 机制下，质押的 ETH 存在锁仓期，流动性受限，若遇市场暴跌难以止损。